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谁是股市“铁公鸡”

特别观察    2010-09-10     阅读:2856 次

  “你买的股票年中分红了吗?”随着上市公司2010年中期业绩披露工作的结束,股民们开始着急自己手里的股票是否能够通过分红来获利。可是,中国的股市又一次出现了怪象:大多数身为“老板”的股民们并未拿到分红,而作为“管家”的经营者却忙着加薪。

  股民们对此可谓群情激怒,痛斥那些多年未分红的上市公司为“铁公鸡”。

  据中国领先金融数据公司万得资讯数据显示,截至8月30日,沪深两市共有1947家上市公司披露中期业绩,但只有66家公布了其分红方案,占公司总数的3.4%。其中,沪市主板公司20家,深市主板公司5家,中小板公司34家,创业板公司7家。

  谁是股市“分红王”

  据《中国经济周刊》记者统计显示,在66家上市公司中,派出现金红利的共有49家。其中,每10股派现金超过5元的共有5家,梦洁家纺(002397.SZ)以每10股派现8元现金的比例坐上“中期派现王”的宝座。

  此外,在66家公司中,拟进行“高送转”(指大比例送股或大比例以资本公积金转增股本,比如每10股送6股,或每10股转增8股,或每10股送5股转增5股)的共有38家。其中,每10股送转股份超过5股的占比极高,共计30家。中联重科以每10股送15股派1.7元的高送转方案赢得了股民的青睐;三一重工以每10股送11股派1.3元紧随其后。

  此外,每10股送转10股的公司共计7家,分别是宁波GQY、东方园林、华东数控、中恒集团、嘉应制药、世纪鼎利和潍柴动力。

  11年不分红的“铁公鸡”

  有分红的公司,自然就有“一毛不拔”的公司。

  两市最硬的“铁公鸡”是谁?非美菱电器(000521.SZ)莫属。该公司由于连续11年未进行分红,被投资者选为“一毛不拔”上市公司之首。

  据美菱电器的中报显示,美菱电器上半年净利润为2 .18亿元,同比增长503%。记者查阅其过往年报显示,该公司在2009年的净利润同比增长1000.19%;今年一季度净利润同比增长1492%。

  即便如此,股民也没有等到分红的消息。据了解,这家于1993年上市的公司在1994年—1999年还有连续的现金分红,但在1999年实施的分红——每10股派现金1元之后,美菱电器的股民至今就再也没有得到任何回报,其股票价值只剩下在二级市场股价涨跌中博弈投机赚钱。

  一位北京的投资者说:“美菱的上一次分红已经是上个世纪的事情了!”在连续11年“一毛不拔”的同时,美菱电器的融资步伐却未曾停止。数据显示,上市17年来美菱电器共募集资金4.06亿元,而对流通股东的派现总额为0.27亿元,派现比例不足7%。

  对于连续11年不增发,美菱电器总裁王勇则对媒体回应称,“公司不是不想分红,而是虽然公司可分配利润去年终于转正,但仍不符合证监机构的分红条件。”那么,如此高增长的业绩背后为什么会是“不够分红条件”?

  记者在查阅其年报后发现,其接连翻番的业绩其实来得并不那么“踏实”,投资收益、政府补贴是支撑美菱业绩的最主要来源,而其冰箱主业的经营业绩很是尴尬。

  根据美菱刚刚发布的业绩预报显示,在其上半年2.1亿元左右的净利润中,出售金融资产获得的投资净收益约1.1458亿元,政府补贴约0.9162亿元,合计占据了98%以上的净利润。也就是说,此外美菱电器真正可持续性业务产生的净利润仅为380万元,甚至不及一些初具规模的乡镇冰箱企业。其2009年同比增长10倍的业绩也是一样——3.01亿元的净利润中2.1283亿元来自投资收益、0.5555亿元来自政府补贴,真正的主业赢利仅占10%多。

  上市公司长期不分红在A股市场绝非个案。尽管近几年上市公司对现金分红的重视程度有所提高,但连续多年不给投资者分红的“铁公鸡”却比比皆是。

  如汇通能源也是自1999年之后,11年没有分红;长城电工曾经9年未分红等。上市时间超过10年的“铁公鸡”还有同力水泥、ST博信及*ST天龙。

  根据万得资讯数据显示,最近3年从未有过分红的公司多达630家,其中包括沪市2009年6月IPO重启以来发行股票的新上市公司,若剔除未来得及分红的因素,仍有618家上市公司近3年没有任何分红。

  对上市公司不分红的原因,不少公司明确表示,由于未来对资金需求增大,为保障公司长远发展而不进行股利分配。

  其实,在这些常年不分红的上市公司中,不分红的原因则各异。有些公司选择将利润更多地进行管理团队激励。有投资者认为,那些实际上并不差钱的上市公司,差的是回报股东的责任感。

  不分红就该制裁

  上市公司分不分红,怎么分,何时分究竟谁来管?

  “上市公司决定是否分红是根据自身的经营业绩,经过董事会投票来决定,监管机构没有强制性的措施。”中央财经大学金融学院证券期货研究所所长贺强告诉《中国经济周刊》,股民作为投资者,是上市公司的股东,股东应该有股东的基本权利,其中最根本的权利之一就是投资要有回报,要每年取得分红。

  “然而,许多上市公司只顾圈钱,根本不考虑股东利益,这是我国证券市场发展的一个重大隐患。”一位不愿透露姓名的分析师告诉《中国经济周刊》,投资者承担的投资风险与所获投资收益不相匹配,股东投资得不到相应回报。制度的缺陷、法律的不完善,使上市公司吃“免费的午餐”成了天经地义的事。

  其实,股民维权并非无法可依,《公司法》第七十五条规定:公司连续五年不向股东分配利润,而公司该五年连续盈利,并且符合分配利润条件的,股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权。

  证监会也曾在2008年发布了《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》,并表示要积极引导和鼓励上市公司分红,促进建立符合中国国情的上市公司分红机制。

  “但现实情况是上市公司仍然可以随心所欲。”上述人士建议,监管层尽快出台强制分红政策,对分红周期、分红比例作出明确规定,对不分红企业进行严厉制裁,最大限度地保护投资者利益,使投资者可以通过长期投资充分分享经济增长带来的好处。

  记者 刘永刚
 

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